การให้ in the เงิน หุ้น ตัวเลือก

สิ่งที่อยู่ในตัวเลือกการเงิน (ตัวเลือก ITM) ความหมายของตัวเลือกเงิน (ตัวเลือก ITM) ใช่ตัวเลือกหุ้นจะถือเป็นเงิน (ITM) ถ้ามีค่าที่แท้จริง หรือไม่ก็ยังคงมีค่าภายนอก ในตัวเลือกด้านการเงิน (ตัวเลือก ITM) บทนำในตัวเลือกการเงิน (ตัวเลือก ITM) เป็นหนึ่งในสามสถานะของตัวเลือกที่ผู้ค้าตัวเลือกทั้งหมดจะต้องมีความคุ้นเคยกับก่อนที่จะคิดถึงการซื้อขายตราสารหนี้ที่เกิดขึ้นจริง อีกสองสถานะตัวเลือกคือ ตัวเลือก Out Of The Money (OTM) และตัวเลือกเงิน (ATM) การทำความเข้าใจวิธีที่ตัวเลือกมีราคาทำให้หัวข้อนี้เข้าใจได้ง่ายขึ้น ในความเป็นจริงการซื้อขายตัวเลือกเงิน (ตัวเลือก ITM) เป็นสิ่งที่ผู้เริ่มต้นซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมดควรทำตามที่มีประสิทธิภาพมากในการควบคุมความเสี่ยงในขณะที่ยังให้รายละเอียดความเสี่ยงดีรางวัล สัญญาว่าด้วยสิทธิในการซื้อหุ้นเพื่อซื้อหุ้นในราคาต่ำกว่าราคาตลาดหรือขายหุ้นอ้างอิงให้สูงกว่าราคาตลาดทั่วไปคือ In The Money (ITM) เมื่อตัวเลือกการโทรเป็นเงิน (ITM) ตัวเลือกการโทรถูกพิจารณาว่าเป็นเงิน (ITM) เมื่อราคาตัวเลือกการโทรต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบันของหุ้นอ้างอิงดังนั้นจึงยอมให้เจ้าของซื้อหุ้นอ้างอิงดังกล่าวได้ที่ ต่ํากวาราคาตลาดตามราคาตลาดโดยการใชสิทธิซื้อ ในตัวเลือก Money Option ที่มีราคานัดหยุดงานใกล้เคียงกับราคาการตีราคาจะเรียกว่า Near The Money Option ตัวอย่าง. หาก GOOG ซื้อขายที่ 300 ตัวเลือกการประท้วง 200 ครั้ง ได้แก่ In The Money (ITM) เนื่องจากช่วยให้สามารถซื้อ GOOG ได้ที่ 200 เมื่อซื้อขายที่ 300 ในขณะนี้ ตัวเลือกการประท้วง 200 ครั้งมีค่าภายในเท่ากับ 100 นี่คือตารางอธิบายสถานะของตัวเลือกการโทรกับหุ้นอ้างอิง สมมติว่า GOOG ซื้อขายที่ 300 ตอนนี้ สถานะทางเลือกการโทรสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อตัวเลือกการโทรหมดอายุในเงิน (ITM) เมื่อตัวเลือกการโทรหมดอายุใน Money (ITM) ตัวเลือก In The Money call จะถูกใช้โดยอัตโนมัติหากคุณมีเงินเพียงพอในการซื้อหุ้นอ้างอิงที่ ตีราคาที่คุณซื้อตัวเลือกการโทร ในตัวอย่างตัวเลือกด้านการเงินสมมติว่าคุณซื้อ QQQQS Jan44Call แล้ว QQQQ จะปิดที่ 46 เมื่อตัวเลือกหมดอายุ เครื่อง Jan44Call ของคุณได้รับการใช้งานโดยอัตโนมัติและคุณซื้อ QQQQ ที่ 44 ขณะที่ซื้อขายอยู่ในปัจจุบันที่ 46 รายจากนั้นคุณสามารถถือหุ้น QQQQ หรือขายได้สำหรับกำไร 2 ครั้ง หากคุณไม่มีเงินในบัญชีซื้อขายเพื่อซื้อ (นำส่ง) หุ้นอ้างอิงคุณควรขาย In The Money Options (ITM Options) และทำกำไรก่อนที่ตัวเลือกการโทรจะหมดอายุ คุณสามารถใช้สิทธิในตัวเลือกการเรียกเก็บเงินรับการจัดส่งหุ้นอ้างอิงแล้วทันทีขายหุ้นใช่คุณสามารถทำเช่นนั้นได้ แต่กำไรของคุณจะเหมือนกับการขายตัวเลือก (และคุณจะมี ค่าคอมมิชชั่นมากขึ้นในกระบวนการของการซื้อหุ้นและการขายหุ้น) การออกกำลังกายและการขายสมมติว่าคุณซื้อ 1 สัญญาของ QQQQS Jan44Call เป็นเวลา 1.20 และจากนั้น QQQQ จะปิดที่ 46 ตามระยะหมดอายุของตัวเลือก QQQQ Jan44Call มูลค่า 2 (46 - 44) สถานการณ์สมมติ 1. การออกกำลังกายการจัดส่งสินค้าการขายขั้นตอนที่ 1: การออกกำลังกายการรับซื้อสินค้าจะได้รับ 100 QQQQ จำนวน 4400 (44 x 100) (Commission Incurred) ขั้นตอนที่ 2: ขายหุ้น ณ ราคาปัจจุบันขายหุ้น 100 หุ้นของ QQQQ ที่ 46 ต่อ 4600 (Commission Against Again) กำไรจากการขายหุ้น - พรีเมี่ยมของตัวเลือกซื้อ - กำไรของคณะกรรมการ (4600 - 4400) - (120) - ( (ค่าคอมมิชชั่น 2 x) 80 - (ค่าคอมมิชชั่น 2 x) สถานการณ์สมมติ 2 ตัวเลือกการขายขายสัญญา 1 ฉบับของ QQQQ Jan44Call สำหรับ 2 กำไร (ความแตกต่างใน Strike - Premium) x (จำนวนสัญญา) - ค่าคอมมิชชั่นคุณเห็นไหมว่าคุณจะได้รับ จำนวนเงินเดียวกันของกำไรในทั้งสองกรณีในขณะที่คุณจะมีค่านายหน้ามากขึ้นโดยการส่งมอบหุ้นครั้งแรกในสถานการณ์ 1 นี่คือเหตุผลที่ผู้ค้าตัวเลือกยังขายในตัวเลือกเงินและไม่ใช้พวกเขาเว้นแต่เพื่อวัตถุประสงค์ในการเป็นเจ้าของและการถือครองหุ้น เกินอายุการใช้งาน เมื่อตัวเลือกการเลือกซื้อเป็นเงิน (ITM) ตัวเลือกการขายจะถือว่าเป็นเงินฝาก (ITM) เมื่อราคาเสนอซื้อสูงกว่าราคาตลาดที่สูงกว่าของหุ้นอ้างอิงซึ่งจะช่วยให้เจ้าของขายหุ้นอ้างอิงได้ที่ สูงกว่าราคาตลาดที่เกิดขึ้นจริงโดยการใช้สิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนด ตัวอย่าง. ถ้า GOOG ซื้อขายที่ 300 ตัวเลือกในการประท้วง 400 ครั้ง ได้แก่ In The Money (ITM) เนื่องจากช่วยให้สามารถขาย GOOG ได้ 400 รายการเมื่อซื้อขายที่ 300 ในขณะนี้ ตัวเลือกการประท้วง 400 รายการจึงมีมูลค่าเฉพาะที่ 100 นี่คือตารางอธิบายสถานะของออปชันการฝากเงินเทียบกับหุ้นอ้างอิง สมมติว่า GOOG ซื้อขายที่ 300 ตอนนี้ ใส่ Option Status สิ่งที่จะเกิดขึ้นเมื่อ A Put Option หมดอายุในเงิน (ITM) เมื่อ Put Options ของคุณหมดอายุใน Money (ITM) ตัวเลือก In The Money put ของคุณจะได้รับการกำหนดโดยอัตโนมัติ และคุณจะจบลงด้วยตำแหน่งสั้น ๆ ของหุ้นอ้างอิง ใส่ตัวเลือกที่หมดอายุในเงินสมมติว่าคุณซื้อ QQQQs Jan44Put แล้ว QQQQ ลดลงเหลือ 42 เมื่อหมดอายุตัวเลือก คุณจะใช้ Jan44Put โดยอัตโนมัติและคุณจะเป็นเจ้าของ QQQQ ระยะสั้นที่ 44 ขณะที่ซื้อขายอยู่ที่ 42 คุณสามารถถือหุ้น QQQQ ในระยะสั้นหรือซื้อกลับคืนมาเพื่อหากำไรได้ หากคุณไม่ได้รับอนุญาตให้เข้าหุ้นหรือดัชนีโดยนายหน้าของคุณคุณควรขาย In The Money Options (ITM Options) และทำกำไรก่อนที่ Put Options จะหมดอายุลง เมื่อเป็นตัวเลือกที่ลึกลงไปในเงิน (DIM) นี่เป็นคำใหม่ที่สร้างขึ้นโดยชุมชนการค้าอ็อพชันและหมายถึงตัวเลือกใด ๆ ที่มีค่าเดลต้ามากกว่า 0.75 ตัวเลือกลึกลงไปในเงินถูกใช้เป็นความไว้วางใจในการซื้อหุ้นอ้างอิงขณะที่พวกเขาขยับเกือบดอลลาร์สำหรับเงินดอลล่าร์โดยมีหุ้นอ้างอิงอยู่ขณะที่ต้นทุนเพียงเศษเสี้ยวของราคาหุ้นเท่านั้น ในความเป็นจริง LEAPs DIM ตัวเลือกกำลังเป็นที่นิยมมากขึ้นเป็นแทนรวมสำหรับการซื้อหุ้นทั้งหมด ตัวเลือก DIM จะใช้ในกลยุทธ์ Replacement Stock ที่มีชื่อเสียง ข้อดีของการซื้อขายตัวเลือกเงิน (ตัวเลือก ITM) 1. ค่า Delta ที่สูงกว่าตัวเลือกเงิน (ATM) หรือตัวเลือก Out of Money (OTM) ค่าเดลต้าสูงหมายความว่าตัวเลือกเงิน (ตัวเลือก ITM) จะมีมูลค่ามากขึ้นกว่าตัวเลือกเงิน (ATM) หรือออฟเงิน (OTM) ด้วยการเคลื่อนไหวเดียวกันกับหุ้นอ้างอิง สมมติว่า GOOG ซื้อขายที่ 300 ตอนนี้ สถานะตัวเลือกการโทร 2. ลดความเสี่ยงในการสูญเสียมากกว่าตัวเลือก Out Of The Money (OTM) เนื่องจากในตัวเลือกการเงิน (ตัวเลือก ITM) มีค่าที่แท้จริง คุณจะยังคงมีค่าที่แท้จริงที่เหลืออยู่โดยการหมดอายุหากหุ้นอ้างอิงอยู่เฉยๆในขณะที่ตัวเลือก Out Of The Money (OTM) จะหมดอายุสิ้นเชิงโดยสิ้นเชิงและสูญเสียเงินทั้งหมดของคุณ สมมติว่า GOOG ซื้อขายที่ 300 ตอนนี้ สถานะตัวเลือกการโทร GOOG หมดอายุแล้วที่ 300 ข้อเสียของตัวเลือกการชำระเงิน (ตัวเลือก ITM) 1. มีราคาแพงกว่าสกุลเงินดอลลาร์ที่มากกว่าออปชันเงิน (ATM) หรือออฟเงิน (OTM) เนื่องจากในตัวเลือกการเงิน (ตัวเลือก ITM) ประกอบด้วยค่าที่แท้จริงค่าใช้จ่ายต่อสัญญาจะสูงกว่าสัญญาเอทีเอ็ม (ATM) หรือเงินนอกกรอบ (OTM) สมมติว่า GOOG ซื้อขายที่ 300 ตอนนี้ ราคาตัวเลือกการโทรราคาต่อสัญญา GOOG หมดอายุที่ 300 101.00 x 100 10100 ผู้ค้าตัวเลือกเริ่มต้นต้องจำไว้ว่าสัญญาซื้อขายหุ้นทุกสัญญามีจำนวนหุ้นทั้งหมด 100 หุ้นดังนั้นจึงต้องจ่าย 100 เท่าของราคาเสนอราคาของสัญญาสิทธิเลือกเพื่อทำ เปิดตำแหน่ง 2. อัตราผลตอบแทนที่ได้รับจากการซื้อขายหลักทรัพย์อ้างอิงที่ต่ำกว่าออปชั่น ATM หรือ Out Of Money (OTM) สมมติว่า GOOG ซื้อขายที่ 300 ตอนนี้ สถานะตัวเลือกการโทร 300 101 297 กำไรผู้ค้าที่เป็นผู้เริ่มต้นเลือกใช้ตัวเลือกเงิน (ตัวเลือก ITM) เป็นตัวเลือกที่มีราคาแพงเนื่องจากราคาประกอบด้วยค่าที่แท้จริงและมูลค่าพิเศษขณะที่ตัวเลือก Out of Money มีเฉพาะค่าพรีเมียมเท่านั้น ราคาถูกกว่า ที่จริงความเข้าใจผิด ค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของตัวเลือกเป็นจริงเพียงค่าพิเศษเพราะถ้าหุ้นอ้างอิงไม่ย้ายตัวเลือกเงิน (ตัวเลือก ITM) จะยังคงมีค่าที่แท้จริงของมันเมื่อหมดอายุในขณะที่ตัวเลือก Out of Money (OTM) จะไร้ค่า ข้อดีและข้อเสียของ In The Money Options ถูกควบแน่นและควบคุมโดย Leverage Options ซึ่งสามารถวัดได้ทางคณิตศาสตร์ คำถามผู้อ่านเกี่ยวกับตัวเลือกด้านการเงิน Optiontradingpedia EXplorer จะเปิดขึ้นที่นี่หากคุณเปิดใช้งาน JavaScript ในเบราเซอร์ของคุณ โปรดติดตามเราจากการปรับปรุง: ข้อควรระวังสำคัญ ตัวเลือกมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ข้อมูลและข้อมูลมีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อการค้า ผู้จัดทำข้อมูลหรือผู้ให้บริการเนื้อหาใด ๆ จะต้องรับผิดต่อข้อผิดพลาดการละเว้นหรือความล่าช้าในเนื้อหาหรือการดำเนินการใด ๆ ที่กระทำโดยอาศัยข้อมูลเหล่านี้ ข้อมูลถือว่าถูกต้อง แต่ไม่ได้รับประกันหรือรับประกัน optiontradinpedia และ mastersoequity ไม่ใช่ตัวแทนจำหน่ายที่จดทะเบียนและไม่รับรองหรือแนะนำบริการของ บริษัท นายหน้าใด ๆ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่คุณเลือกเป็นผู้รับผิดชอบต่อบริการของ บริษัท การเข้าถึงการดูหรือการใช้เว็บไซต์นี้ไม่ว่าในลักษณะใดก็ตามคุณตกลงที่จะผูกพันตามเงื่อนไขข้างต้นและข้อจำกัดความรับผิดชอบที่พบในไซต์นี้ คำเตือนเกี่ยวกับลิขสิทธิ์ เนื้อหาและข้อมูลทั้งหมดที่นำเสนอใน optiontradingpedia เป็นทรัพย์สินของ Optiontradingpedia และจะไม่ถูกคัดลอกแจกจ่ายหรือดาวน์โหลดในรูปแบบใด ๆ เว้นเสียแต่ว่าจะเป็นไปตามนโยบายการอ้างอิงของเรา เรามีระบบที่ครอบคลุมในการตรวจสอบการขโมยความคิดและจะดำเนินการทางกฎหมายต่อบุคคลใดเว็บไซต์หรือ บริษัท ที่เกี่ยวข้อง เราใช้ลิขสิทธิ์ของเราอย่างจริงจังในเงินการหักเงินไว้ในเงินหมายความว่าตัวเลือกหุ้นของคุณมีค่าและคุณสามารถหันมาขายหรือออกกำลังกายได้ ตัวอย่างเช่นถ้าจอห์นซื้อตัวเลือกการโทรในหุ้น ABC โดยมีราคาการประท้วง 12 และราคาหุ้นอยู่ที่ 15 ตัวเลือกจะถือเป็นเงิน เป็นเพราะตัวเลือกให้ John สิทธิ์ในการซื้อหุ้นสำหรับ 12 แต่เขาทันทีสามารถขายหุ้น 15, กำไร 3 ถ้า John จ่าย 3.50 สำหรับการโทรแล้วเขา wouldnt จริงกำไรจากการค้าทั้งหมด แต่มัน ยังถือว่าอยู่ในเงิน ตัวเลือกการโทรและตัวเลือกการทำงานของตัวเลือกให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในด้านขวา แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหลักประกันในราคาที่กำหนดซึ่งเรียกว่าราคาการประท้วงก่อนถึงวันที่กำหนดซึ่งเรียกว่าวันที่หมดอายุ ผู้ค้าซื้อตัวเลือกการโทรซึ่งจะให้สิทธิ์ในการซื้อเมื่อพวกเขาคาดว่าราคาตลาดของหลักทรัพย์จะเพิ่มขึ้น พวกเขาซื้อตัวเลือกใส่ซึ่งช่วยให้พวกเขาขายเมื่อพวกเขาคาดหวังว่ามูลค่าของการรักษาความปลอดภัยจะลดลง ตัวเลือกมีมูลค่าที่แท้จริงเมื่อราคาการประท้วงต่ำกว่าในกรณีของตัวเลือกการโทรหรือสูงกว่าในกรณีของตัวเลือกการขายมากกว่าราคาตลาดของหลักทรัพย์ ผู้ซื้อสามารถใช้สายหรือใส่และผลกำไรในส่วนต่าง ใน Money, Money และ Out of Money Options แบ่งเป็น 3 วิธีขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ของราคานัดหยุดงานกับราคาตลาดของหลักทรัพย์ เงินหมายถึงราคาการประท้วงต่ำกว่าในกรณีที่มีการเรียกหรือสูงกว่าในกรณีที่มีการวางมากกว่าราคาตลาด เงินหมายความว่าราคานัดหยุดงานและราคาตลาดจะเท่ากัน จำนวนเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับตัวเลือกขึ้นอยู่กับส่วนใหญ่ว่าตัวเลือกนี้มีอยู่ในเงินเงินหรือเงิน เนื่องจากพวกเขามีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ในตัวเลือกด้านการเงินเป็นราคาแพงที่สุด ตัวเลือกเงินซึ่งต้องมีการเคลื่อนไหวด้านราคาให้กลายเป็นค่าใช้จ่ายเสียค่าใช้จ่ายมากน้อยกว่าเงินที่ลดลงเงินเงินเป็นหนึ่งในสามคำที่ใช้เพื่ออธิบายความสัมพันธ์ระหว่างราคาตีตัวเลือกกับราคาหลักทรัพย์อ้างอิง , หรือตัวเลือกความไม่แน่นอน ความแตกต่างระหว่างประเภทของ Moneyness อื่น ๆ สองอยู่ในเงินซึ่งหมายความว่าตัวเลือกมีค่าที่แท้จริงบางอย่างและออกจากเงินซึ่งหมายความว่าตัวเลือกไม่มีคุณค่าที่แท้จริง มูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการโทรคำนวณโดยการลบราคาการประท้วงจากราคาปัจจุบันที่มีการรักษาความปลอดภัย มูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการขายจะคำนวณโดยการหักราคาปัจจุบันของราคาอ้างอิงจากราคาการประท้วง ตัวเลือกการโทรจะกล่าวในเงินเมื่อราคาการประท้วงตัวเลือกน้อยกว่าราคาปัจจุบันที่มีการรักษาความปลอดภัย ในทางตรงกันข้ามตัวเลือกการขายจะกล่าวในสกุลเงินเมื่อราคาการประท้วงตัวเลือกสูงกว่าราคาหุ้นหลักประกัน ตัวเลือกการโทรถูกกล่าวว่าไม่มีเงินเมื่อราคาการประท้วงสูงกว่าราคาหลักประกันในปัจจุบัน ในทางกลับกันตัวเลือกการขายจะออกจากเงินเมื่อราคาการประท้วงต่ำกว่าราคาอ้างอิงที่มีอยู่ในปัจจุบัน คำที่อยู่ใกล้กับเงินบางครั้งใช้ในการอธิบายตัวเลือกที่อยู่ภายใน 50 เซ็นต์ของการเป็นเงิน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรโดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 50.50 และราคาหุ้นอ้างอิงซื้อขายอยู่ที่ 50 ตัวเลือกการโทรจะอยู่ใกล้กับเงิน ตัวเลือกนี้จะใกล้เคียงกับเงินถ้าราคาหุ้นอ้างอิงอยู่ในระหว่าง 50.51 ถึง 51 การกำหนดราคาออปชันตัวเลือกราคาถูกสร้างขึ้นจากค่าที่แท้จริงและภายนอกหรือค่าเวลา เช่นเดียวกับตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงินตัวเลือกเงินในเวลานั้นมีเพียงค่าเวลาเท่านั้นเนื่องจากไม่มีค่าที่แท้จริง ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรที่โทรด้วยราคาประท้วงที่ 25 สำหรับราคา 50 เซ็นต์ ค่าเวลาเท่ากับ 50 เซ็นต์และส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากระยะเวลาและการเปลี่ยนแปลงความผันผวนโดยนัยผลที่ตามมาของตัวเลือกหุ้น backdating backdating ตัวเลือกหุ้นได้ปะทุขึ้นในเรื่องอื้อฉาวองค์กรที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับหลายร้อยที่อาจเกิดขึ้นของ บริษัท ที่ถือหุ้นในประเทศและ อาจแม้แต่ ensnare ไอคอนแอปเปิ้ล, Steve Jobs ในขณะที่การให้ความสำคัญกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เกี่ยวกับการปฏิบัติและการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่เหมาะสมซึ่งถือเป็นการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ผลสำรวจที่สำคัญเพียงเล็กน้อยต่อเรื่องอื้อฉาวนี้เกี่ยวข้องกับภาษีที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ที่ได้รับทางเลือกเหล่านี้ โดยทั่วไปตัวเลือกหุ้นเป็นสัญญาที่จะซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดเป็นระยะเวลาหนึ่ง ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นมีมูลค่า 10 หุ้นตัวเลือกหุ้นอาจให้สิทธิแก่ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น 1,000 หุ้นในอัตราหุ้นละ 10 หุ้นเป็นระยะเวลา 5 ปี ถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 11 หุ้นผู้ถือสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้น 10share เพื่อซื้อหุ้นจากนั้นหันกลับมาขายหุ้น 11 หุ้นโดยมีรายได้รวม 1 ครั้ง (ยอดรวม 1,000 หุ้น) หากหุ้นลดลงต่ำกว่า 10 หุ้นหุ้นจะอยู่ในน้ำดังนั้นตัวเลือกจะไม่ใช้เนื่องจากราคาหุ้นต่ำกว่าต้นทุนการใช้สิทธิ รูปแบบของตัวเลือก Backdating แตกต่างจากการละเมิดภาษีที่ไม่เหมาะสมของ บริษัท ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับการจัดการที่ซับซ้อนของธุรกรรมเพื่อให้บรรลุผลภาษีที่ไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจของการจัดการ backdating ตัวเลือกหุ้นเป็นอุปกรณ์ที่ค่อนข้างดิบ บริษัท เพียงการเปลี่ยนแปลงวันที่ที่ ตัวเลือกหุ้นได้รับจริงกับเวลาก่อนหน้านี้เมื่อราคาหุ้นลดลง ดังนั้นตัวเลือกจะกลายเป็นเงินซึ่งหมายความว่ามีกำไรในตัวหุ้นอ้างอิงในวันที่ให้สิทธิ์ ในบางกรณีวันที่ของการออกกำลังกายมากกว่าวันที่ให้สิทธิ์ได้เปลี่ยนเป็นวันที่ก่อนหน้านี้เพื่อแปลงรายได้ให้เป็นเงินทุน โดยทั่วไป บริษัท ที่ทำธุรกรรมแบบย้อนหลังแบบคลาสสิกเลือกวันที่เมื่อราคาหุ้นอยู่ในระดับต่ำและเลือกวันที่ที่น่าสนใจเป็นวันให้สิทธิ์ บาง บริษัท กำหนดวันให้สิทธิ์ที่จุดต่ำสุดภายในหน้าต่าง 30 วันซึ่งสิ้นสุดในวันที่ให้สิทธิ์จริงซึ่งจะรับประกันได้ว่าจะมีราคาต่ำกว่าราคาตลาด ในสถานการณ์อื่น ๆ เมื่อ บริษัท เชื่อว่าสต็อกของ บริษัท จะเพิ่มมูลค่าขึ้นอย่างมากจากเหตุการณ์ในอนาคตทางเลือกจะได้รับก่อนเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น นี้เรียกว่าฤดูใบไม้ผลิโหลดตัวเลือกหุ้น backdating ประเภทอื่นเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท จะประกาศข่าวร้ายที่อาจชั่วคราวกดดันราคาหุ้นของ บริษัท รอจนถึงหุ้นลดลงแล้วออกตัวเลือกที่จุดต่ำในราคาหุ้น การปฏิบัตินี้เรียกว่า bullet-dodging เพื่อแสดงให้เห็นถึงผลกระทบของตัวเลือก backdating พิจารณาไมค์ที่ได้รับการเสนองานเป็นซีอีโอของ Acme คอร์ปอเรชั่นซึ่งเป็น บริษัท มหาชนเมื่อวันที่ 1 กันยายนเมื่อหุ้น Acmes เป็นมูลค่า 20share ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของค่าตอบแทนของเขาไมค์ได้รับการเสนอเงินเดือน 1,000,000 และ 1,000,000 ตัวเลือกหุ้นที่จะตกเป็นเหยื่อทันที เมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายนที่ผ่านมาคณะกรรมการ บริษัท ได้ให้ความเห็นชอบในเรื่องของค่าชดเชยเมื่อ Acmes มีมูลค่าหุ้นอยู่ 30 หุ้น หมายเหตุ: วันที่ให้สิทธิ์ตัวเลือกหุ้นจะเป็นวันที่คณะกรรมการอนุมัติเงินทุนดังนั้นราคาเสนอซื้อในวันที่ให้สิทธิ์นี้ถึง 30 เท่า (วันที่ 1 กันยายน) ราคาเสนอซื้อจะลดลงเหลือ 20 หุ้นและไมค์จะได้รับกำไรจากการขายหุ้นดังกล่าวในส่วนต่างระหว่างราคาการใช้สิทธิกับมูลค่าตลาดยุติธรรมของ หุ้นละ 10 สตางค์หรือ 10,000,000 สมมติว่า ACM ย้อนหลังตัวเลือกหุ้นจนถึงวันที่ 1 กันยายนผลกระทบทางภาษีกับไมค์และ บริษัท IRC Sec มีอะไรบ้าง 162 (m) ระบุว่า บริษัท มหาชนอาจเรียกร้องการหักลดหย่อนภาษีสำหรับค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ CEO และผู้บริหารที่ได้รับค่าจ้างสูงสุด 4 ราย แต่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เข้มงวด เงินเดือนไม่เกิน 1,000,000 บาทโดยไม่รวมค่าตอบแทนตามผลการปฏิบัติงานเช่นตัวเลือกหุ้นระบุราคาการใช้สิทธิเท่ากับหรือสูงกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรม ณ วันที่ให้สิทธิ์ ในตัวอย่างของเรา IRC Sec. 162 (m) ได้รับการละเมิดตั้งแต่ไมค์ได้รับตัวเลือกหุ้นที่ราคาการออกกำลังกายของ 20share เมื่อหุ้น Acmes เป็นมูลค่า 30share ดังนั้นแอ็คอาจไม่สามารถหักค่าชดเชยของ Mikes ได้เกินกว่า 1,000,000 เงินเดือนซึ่งอาจทำให้เกิดการสร้างรายได้ใหม่เป็น 10,000,000 ราย นอกจากนี้ไมค์ยังมีรายได้ประจำในวันที่มีการใช้ตัวเลือกและอาจมีกฎที่รุนแรงกว่า IRC Sec.409A แทน (กล่าวถึงด้านล่าง) IRC Sec. 409A ถูกตราขึ้นหลังจากเรื่องอื้อฉาวของ Enron และกำหนดเป้าหมายแผนการชดเชยค่าลาหยุดซึ่งรวมถึงสิทธิในเงินที่ได้รับก่อนเดือนตุลาคม 2004 และให้สิทธิ์หลังจากวันที่ 31 ธันวาคม 2547 หาก IRC Sec. 409A ไมค์ใช้ภาษีในการแพร่กระจาย (10,000,000) ในขณะที่ตัวเลือกหุ้นของเขาไม่ใช่เสื้อกั๊กไม่ใช่เมื่อเขาออกกำลังกายพวกเขา ในตัวอย่างของเราตัวเลือกของ Mikes ตกเป็นเหยื่อได้ทันทีดังนั้นเขาจึงต้องเสียเงิน 10,000,000 ดอลลาร์ในวันที่ได้รับหุ้น แต่นั่นไม่ใช่ทั้งหมด ละเมิด IRC Sec 409A เรียกเก็บภาษีสรรพสามิตภาษีสรรพสามิต 20 นอกเหนือจากภาษีเงินได้บวกดอกเบี้ย (ปัจจุบันประมาณ 9 ต่อปีบวก 1 ปีดอกเบี้ยดอกเบี้ยโทษ) และโทษที่เกี่ยวข้องกับความถูกต้องอีก 20 หมายเหตุ: กรมสรรพากรมีความคิดริเริ่มใหม่ (IR 2007-30) ช่วยให้นายจ้างจ่ายภาษีเพิ่มเติมที่เกิดจากพนักงานจัดอันดับและไฟล์ที่เกิดจากการ backdating ของ บริษัท ของตัวเลือกหุ้นในช่วงปี 2006 IRS มุ่งมั่นที่โครงการเพื่อลดภาระการปฏิบัติตามพนักงานที่ไม่ได้ภายในองค์กรในขณะที่เก็บภาษีเพิ่มเติม ครบกำหนด ภายใต้โครงการริเริ่ม IRS นายจ้างจะไม่รายงานภาษีเพิ่มเติมเกี่ยวกับพนักงาน W-2 และพนักงานจะไม่ต้องจ่ายภาษีเพิ่มเติม นายจ้างต้องส่งหนังสือแจ้งเจตนาที่จะเข้าร่วมโครงการภายในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2550 (โปรดตรวจดูว่าโครงการได้ขยายไปแล้วหรือไม่) เมื่อตัวเลือกหุ้นที่สนับสนุน (ISO) ถูกออกภายใต้ IRC Sec 422 พนักงานไม่จ่ายภาษีในวันที่ให้หรือการออกกำลังกายแม้ว่าเขาจะอยู่ภายใต้ภาษีขั้นต่ำทางเลือกในการแพร่กระจายเมื่อมีการใช้ตัวเลือกนี้ หากพนักงานถือครองหุ้นอย่างน้อยหนึ่งปีหลังจากวันที่ออกกำลังกายและสองปีหลังจากวันที่ให้สิทธิ์เขามีสิทธิได้รับอัตราผลกำไรจากการลงทุนในระยะยาวของรัฐบาลกลางในอัตราที่กระจายอยู่ 15 อย่างไรก็ตามตัวเลือกในเงินจะละเมิดกฏของ ISO ภายใต้ IRC Sec 422 ซึ่งหมายความว่าตัวเลือกหุ้นจะต้องเสียภาษีเป็นรายได้ธรรมดาในวันที่ออกกำลังกายและนายจ้างจะต้องหักภาษีรายได้และภาษีเงินเดือนสำหรับรายได้ที่ลูกจ้างได้รับรวมทั้งการลงโทษที่เกี่ยวข้องกับการไม่สามารถระงับได้ รูปแบบอื่นในโครงการ backdating ตัวเลือกหุ้นได้เกิดขึ้น แทนที่จะเป็นการย้อนหลังวันที่ให้สิทธิ์เพื่อให้ได้ราคาที่ต่ำกว่านี้สำนักงาน ก. ล.ต. จึงเริ่มตรวจสอบว่าผู้บริหารมีวันที่ใช้สิทธิครั้งหลังสุดหรือไม่ ข้อดีของโครงการนี้คือข้อดีประการแรกคือก่อนวันที่ออกกำลังกายเร็วกว่าระยะเวลา 12 เดือนจะได้รับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะยาว 15 วัน นอกจากนี้เมื่อเลือกวันที่การใช้สิทธิซึ่งหุ้นมีมูลค่าต่ำผู้บริหารจะแปลงรายได้ที่เป็นไปได้ให้เป็นกำไรจากเงินทุน สมมติว่าไมค์ได้รับ 100,000 ตัวเลือกเมื่อวันที่ 1 มกราคม 2549 ด้วยราคาการออกกำลังกาย 20 สตางค์และใช้สิทธิ์ในวันที่ 1 กรกฎาคม 2549 เมื่อหุ้นมีมูลค่า 50 สตางค์ ในวันที่ออกกำลังกายไมค์จะมีรายได้เฉลี่ย 3,000,000 ราย (100,000 x การแพร่กระจายของ 30 คน) สถานการณ์ที่สอง: ถ้า Acme ย้อนกลับวันที่ออกกำลังกายไปจนถึงวันที่ 1 มกราคมเมื่อหุ้นมีมูลค่า 25 หุ้นรายได้ปกติของ Mikes จะลดลงเหลือ 500,000 บาทเนื่องจาก Spread อยู่ในขณะนี้เพียง 5 เท่าเท่านั้น สมมติว่าเมื่อวันที่ 2 มกราคมของปีถัดไปหุ้น Acmes มีมูลค่า 55 หุ้นและไมค์ขายหุ้น สถานการณ์ที่หนึ่ง: ไมค์จะต้องจ่ายภาษีให้กับรายได้ปกติ 3,000,000 ราย (เสียภาษีได้สูงสุด 35 แห่ง) และจะได้รับเงินทุนระยะสั้น 500,000 ในปีต่อไป (เสียภาษีในอัตรารายได้ธรรมดา) เนื่องจากหุ้นเพิ่มขึ้น 10 เท่านับตั้งแต่ วันที่ออกกำลังกาย (100,000 x 5share 500,000) สถานการณ์ที่สอง: ไมค์จะมีรายได้ 500,000 ราย แต่จะได้รับเงินภาษี 3,500,000 บาทในระยะยาวเนื่องจากเขาขายหุ้นดังกล่าวเป็นเวลามากกว่า 12 เดือนนับจากวันที่ได้รับสิทธิ บทเรียน: Backdating วันที่ของการออกกำลังกายมากกว่าวันที่ให้สิทธิ์ให้พนักงานที่มีผลประโยชน์ภาษีสองครั้งและไม่ได้ทำงานบาดหมางกับ IRC Secs 162 (m), 409A หรือกฎ ISO ภายใต้ IRC Sec 422 เนื่องจากบทบัญญัติของรหัสเหล่านี้ระบุตัวเลือกเงินในวันที่ให้สิทธิ์ไม่ใช่การออกกำลังกาย เรื่องอื้อฉาวของ backdating ตัวเลือกหุ้นไม่มีสัญญาณของ abating และ backdating ที่เพิ่งค้นพบของวันที่ของการออกกำลังกายอาจให้ บริษัท อเมริกันอีกตาดำ คาดว่ากรมสรรพากรจะติดตามการโกงนี้อย่างจริงจังเนื่องจากเป็นจำนวนมากที่เป็นการฉ้อโกงและการหลีกเลี่ยงภาษีที่บริสุทธิ์และเรียบง่ายและเป็นเรื่องง่ายที่จะพิสูจน์